À la même époque l’an dernier, nous n’aurions jamais pu prévoir les difficultés que 2020 nous réservait et les répercussions mondiales découlant de la COVID-19. S’ajuster à de nouveaux modes de travail pendant la pandémie s’est avéré un changement difficile pour tout le monde, mais je suis fier de pouvoir dire que notre équipe a été en mesure de se réorienter et de s’adapter rapidement. Malgré tous ces inconvénients, nous avons pu atteindre nos objectifs de 2020, créant ainsi une valeur substantielle pour nos actionnaires et parties prenantes. Sur tous les plans — la géologie, l’ingénierie, la valeur de marché, la notoriété de l’entreprise, l’implication communautaire, la responsabilité environnementale — nous avons accompli des progrès notoires et nous poursuivrons 2021 sur cette lancée. Dans le cadre du bilan de l’année 2020, je me ferai un plaisir de reprendre certains des points saillants de la dernière année et de vous donner un aperçu de nos plans pour 2021 alors que nous continuons à miser sur les succès de 2020.
Une croissance record en 2020 : consolider la valeur pour les actionnaires
Au début de 2020, une de nos grandes priorités était de promouvoir le potentiel de Troilus auprès de nouveaux investisseurs tout en continuant à franchir nos jalons de mise en valeur du projet pour les actionnaires. Le titre de Troilus était sous-évalué, et continue de l’être par rapport à celui des sociétés homologues, ce qui selon nous présente une occasion extrêmement attrayante pour les investisseurs. En plus d’avoir encore élargi notre base d’actionnaires canadiens, nous avons porté en 2020 une plus grande attention à la promotion du titre auprès des investisseurs particuliers, surtout aux États-Unis, et à la présentation de Troilus à un univers élargi d’investisseurs institutionnels. Malgré le fait que nous avons dû passer à une stratégie de promotion en mode virtuel avec le déclenchement de la pandémie en mars, nous avons été en mesure de réaliser tous nos objectifs. Le titre de Troilus a augmenté de 89 % à partir de 0,65 $ le 2 janvier 2020 à 1,23 $ le 30 décembre, atteignant un sommet de 1,84 $ au 3e trimestre alors que le cours de l’or était à son plus élevé. Nous avons levé 62,1 millions $ sur trois émissions individuelles au cours de l’année, mettant à notre disposition une trésorerie largement suffisante pour exécuter notre plan annuel une fois levées les mesures de confinement en mai. Nous avons attiré un grand nombre de nouveaux investisseurs comme le démontre une augmentation de 166 % de nos volumes d’opérations quotidiennes sur notre titre en 2020 par rapport à 2019. La moitié de nos 20 principaux actionnaires sont de nouveaux investisseurs institutionnels qui ont effectué un placement auprès de notre société dans les 12 derniers mois, démontrant la visibilité que nous avons gagnée en 2020.
À la fin de 2020, nous avons eu l’occasion de racheter et de révoquer la redevance nette de fonderie de 2,5 % (« RNF ») de First Quantum Minerals qui couvrait les 81 concessions minières où les gisements minéraux sont situés, à un coût de 20 millions $2. Nous avons exécuté ce rachat par l’entremise d’une prise ferme pour un financement garantissant que notre situation financière ne serait pas compromise. Une somme de 20 millions $ peut sembler excessive pour payer une redevance pour une société qui n’est pas encore en production, mais cet investissement est une décision stratégique à long terme visant à consolider la valeur pour les actionnaires. Notre modélisation économique effectuée dans le cadre de notre évaluation économique préliminaire nous a permis de déterminer que la révocation de la redevance avantageait nos actionnaires, car elle augmentait le flux de trésorerie net futur et avait des incidences positives sur la valeur présente nette du projet.
Forages : une nouvelle découverte bonifie l’estimation des ressources minérales
Dans les deux premières années de notre existence, les forages pour accroître les estimations de ressources minérales héritées se sont concentrés autour et sous les secteurs des puits Z87 et J. Notre équipe technique a soigneusement analysé les données historiques et les nouvelles données relevées et a formulé une nouvelle interprétation géologique du terrain minier de Troilus, qui nous a conduits à une nouvelle découverte dans le secteur sud-ouest où les forages ont commencé à la fin de 2019. Les forages ont continué au début de 2020, produisant certains des meilleurs résultats de forage jamais vu chez Troilus notamment le puits TLG-ZSW20-189 qui a présenté une teneur hors de l’ordinaire de 1,56 g/t éq.-or sur 73 mètres, y compris 2,05 g/t éq.-or sur 48 mètres; 1,23 g/t éq.-or sur 6 mètres en surface; 0,98 g/t éq.-or sur 13 mètres dont 1,9 g/t éq.-or sur 3 mètres et 2,17 g/t éq.-or sur 2,2 mètres3
À la fin de juillet, nous avons publié une nouvelle estimation de ressources minérales, ajoutant substantiellement aux estimations de ressources présumées et indiquées de chaque secteur et ajoutant le nouveau secteur sud-ouest tout en conservant essentiellement la même teneur — illustrant l’échelle, la capacité d’expansion et la possibilité de multiples centres de ressources. L’estimation des ressources minérales indiquées fait état de 4,96 Moz d’éq.-or (177 Mt, d’une teneur moyenne de 0,87 g/t éq.-or) et l’estimation de la quantité totale présumée des ressources minérales présumées est passée à 3,15 Moz éq.-or (116,7 Mt, d’une teneur moyenne de 0,84 g/t éq.-or)4, assurant les assises de l’évaluation préliminaire économique que nous avons publié au 3e trimestre.
Exploration : Troilus est devenue la plus importante détentrice de concessions minières dans la ceinture de roches vertes de Frotêt-Evans
Par une combinaison d’acquisitions et de jalonnements au cours du premier semestre de 2020, le terrain minier de Troilus est passé de 6 185 hectares à 107 326 hectares, les nouvelles concessions ajoutées se situant principalement au sud et au sud-ouest du terrain minier actuel. Notre modèle géologique en constante évolution, élaboré au cours des deux dernières années grâce à un programme de forages et d’explorations aux alentours des principaux secteurs de gîtes Z87 et J, et plus récemment dans la zone sud-ouest, nous a amenés à penser que la région pourrait bien avoir un potentiel d’envergure régionale et nous estimions que l’agrandissement de notre zone de concessions pourrait considérablement rehausser la valeur de la Société pour les actionnaires par des découvertes.
Les travaux initiaux d’exploration entrepris cet été sur tout le terrain minier de Troilus de plus de 107 000 hectares comprenant 3 425 échantillons rocheux prélevés sur place ont décelé un certain nombre de nouveaux indices aurifères proche de la surface. Jusqu’ici, nous avons été en mesure de signaler des résultats prometteurs dans :
À la suite du succès des travaux sur site, Troilus a mandaté plusieurs entreprises pour effectuer les levés suivants :
Même si nous nous consacrons avant tout à l’avancement du projet des gisements minéraux des secteurs Z87, J et sud-ouest, nous allons poursuivre les travaux d’exploration des cibles les plus prometteuses dans le nouveau territoire minier avec pour objectif l’ajout d’options d’exploitation future avec le potentiel de multiples centres de production.
Ingénierie : les évaluations économiques préliminaires démontrent le potentiel du site pour qu’il devienne un producteur aurifère majeur en Amérique du Nord7
La publication de l’évaluation préliminaire économique (« EEP ») à la fin août a marqué un jalon important du développement de la société. L’EEP est une étude qui comprend une analyse économique de la viabilité potentielle des ressources minérales d’un projet et qui constitue une ressource utile pour que les investisseurs soient mieux renseignés sur ses perspectives.
L’EEP étaye les éléments suivants : un projet dont la production s’étend sur 22 ans, de futurs paramètres économiques robustes aux cours actuels et actualisés de l’or, de faibles investissements initiaux, de faibles immobilisations et un recouvrement rapide des investissements. Les 14 premières années viseront une production de plus de 246 000 onces d’or par an, un sommet de plus de 300 000 onces devant être atteint la cinquième année. L’équipe de géologie de Troilus a démontré sa capacité à repérer une abondance de cibles inexplorées et est reconnue pour son aptitude à ajouter une importante quantité d’onces sur une très courte période. Nous pensons que le terrain minier de Troilus a le potentiel de prolonger la durée de vie de la mine au-delà des 22 ans projetés présentés dans l’EEP et de donner l’occasion d’étendre ultérieurement la superficie de la mine, tout en continuant d’offrir des possibilités de révision à la hausse des ressources minérales estimées par des activités d’exploration et de forage continues. Notre but est de faire du projet minier Troilus la pierre angulaire du secteur aurifère au Québec et au Canada.
RSE : pour établir les fondements de la création de valeur pour toutes les parties prenantes
En 2020, notre équipe s’est donné pour priorité de mettre en place les bases de nos engagements en matière de responsabilité sociale d’entreprise (« RSE ») qui aideront à orienter nos démarches auprès des parties prenantes pour de nombreuses années à venir. Notre nouvelle politique de responsabilité sociale d’entreprise repose sur les quatre fondements de nos engagements envers les collaborateurs, l’environnement, la sécurité et les collectivités. Troilus est fermement engagée à créer de la valeur pour ses actionnaires tout en exploitant ses sites miniers de manière responsable selon des normes sécuritaires, sociales et écologiques afin de contribuer à la prospérité de ses employés et des collectivités locales tout en respectant les droits de la personne, les cultures, les coutumes et les valeurs des populations touchées par ses activités.
Troilus est devenue la première société d’exploration minière du Québec à obtenir la certification Ecologo, une nouvelle norme lancée par l’Association de l’exploration minière du Québec (AEMQ) en novembre 2019 pour reconnaître et promouvoir les pratiques exemplaires sur les plans environnementaux, sociaux et économiques. La certification ECOLOGO vient démontrer aux parties prenantes et aux investisseurs qu’un tiers de confiance a soigneusement évalué nos activités et procédures afin de valider nos pratiques durables.
En octobre, dans le cadre du congrès XPLOR 2020, Troilus a été nommée lauréate du prix d’Excellence en développement durable devant un estimé groupe de finalistes qui représente certaines des exploitations minières qui répondent aux normes de qualité les plus rigoureuses au Québec et au Canada.
Nous poursuivons notre lancée en 2021
Tablant sur les succès de 2020, nous avons un certain nombre de jalons à franchir en 2021 notamment :
Plus important encore, dans ces temps difficiles nous allons poursuivre nos activités en respectant les protocoles en place les plus stricts de protection contre la propagation de la COVID afin de protéger la santé des employés, des sous-traitants et des collectivités. Nous comptons sur le déploiement des vaccinations afin de revenir graduellement à la normalité en 2021. L’équipe Troilus poursuivra avec assiduité ses efforts pour conserver la lancée gagnée en 2020 et nous tenons à remercier tous les actionnaires et parties prenantes pour leur indéfectible soutien et engagement au succès de Troilus.
Cordialement,
Justin Reid, chef de la direction
*IMPORTANT — Veuillez consulter les mises en garde à la page suivante
Mise en garde concernant les déclarations et informations prospectives
La rentabilité des ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n’a pas été établie. Il n’existe aucune certitude que les ressources minérales indiquées pourront être converties en réserves minérales présumées. Il n’existe aucune certitude que l’estimation révisée des ressources minérales déclarées se concrétise.
L’estimation des ressources minérales ci-incluse est susceptible de faire l’objet de risques d’ordre juridique, politique, environnemental ou autre qui pourraient avoir des répercussions notables sur la mise en valeur future de ces ressources minérales. Consultez le rapport technique actuel 43-101 (ou accessible dans son profil sur SEDAR), pour obtenir des précisions concernant les principales hypothèses, les paramètres, les méthodes et les risques liés à la détermination de l’information qui précède.
L’EEP est de nature préliminaire, elle comprend des ressources minérales présumées qui sont considérées comme trop spéculatives d’un point de vue géologique pour qu’on leur impute des considérations économiques qui permettraient de les classer dans la catégorie des réserves minérales et il n’y a aucune certitude que les résultats de l’EEP se concrétiseront. La rentabilité des ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n’a pas été établie. L’EEP peut faire l’objet d’un certain nombre de risques et d’incertitudes. Consultez l’information qui suit ainsi que le rapport technique afin d’obtenir des renseignements supplémentaires concernant les principales hypothèses, les paramètres, les méthodes et les risques liés à la détermination de l’information qui précède.
Cette lettre comporte des « énoncés prospectifs » au sens de la législation canadienne en vigueur sur les valeurs mobilières. Les déclarations prospectives comprennent les résultats de l’évaluation économique préliminaire (EEP), les déclarations concernant les retombées et les conséquences des déclarations économiques liées à l’EEP, telles que les projections de la production et des coûts, y compris les coûts de maintien globaux (CMG), les coûts déboursés totaux, les coûts déboursés totaux par once, les dépenses en immobilisations et les frais d’exploitation, les déclarations relatives aux estimations des ressources minérales, les taux de récupération, le taux de rendement interne (TRI), la valeur actualisée nette (VAN), la durée d’exploitation de la mine, les dépenses d’immobilisation, la période de recouvrement, l’analyse de sensibilité aux cours de l’or, le calendrier des études futures, y compris l’étude de préfaisabilité, les évaluations environnementales (y compris la date prévue de l’étude d’impact environnemental), les plans de développement et les connaissances du projet par la Société; le potentiel de prolongation de la durée de vie de la mine au-delà de la période envisagée dans l’EEP, la possibilité d’élargir l’envergure du projet, le projet devenant un projet minier phare au Québec et au Canada; le potentiel de mise en valeur et le calendrier du projet; le potentiel de mise en valeur et le calendrier du projet; la concrétisation de l’estimation des ressources minérales; le potentiel de mise en valeur et le calendrier du projet; les coûts des activités futures; les dépenses en immobilisations et les frais d’exploitation; les résultats des activités d’exploration; la capacité prévue des investisseurs de continuer à tirer profit des faibles coûts de découverte et de l’expertise technique de la Société ainsi que de l’aval des collectivités locales. De façon générale, les énoncés prospectifs se reconnaissent à l’emploi de mots évoquant l’avenir comme « planifier », « prévoir », « s’attendre à », « budgéter », « estimer », « projeter », « prédire », « envisager », « viser », « anticiper », « croire » ou des variations, y compris dans la forme négative, de ces termes, expressions ou énoncés qui indiquent que certains événements, actions ou résultats « pourraient » ou « pourront » survenir, être réalisés ou être atteints. Les énoncés prospectifs sont formulés sur la foi de certaines hypothèses et d’autres faits importants qui, s’ils sont erronés, pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations obtenus par Troilus soient considérablement différents des résultats, du rendement ou des réalisations explicitement ou implicitement évoqués dans ces déclarations. Ces énoncés et renseignements se fondent sur de nombreuses hypothèses concernant les stratégies commerciales actuelles et futures et le contexte dans lequel Troilus exercera ses activités à l’avenir. Certains facteurs importants susceptibles d’entraîner une différence significative entre les résultats, le rendement ou les réalisations obtenus et ceux évoqués dans les énoncés prospectifs comprennent, entre autres, les fluctuations des taux de change, le climat économique mondial, la dilution des actions, la volatilité du cours des actions et la concurrence. Les énoncés prospectifs sont soumis à des risques connus et inconnus, à des incertitudes et à d’autres facteurs importants qui peuvent faire en sorte que les résultats réels, le niveau d’activité, le rendement ou les réalisations de Troilus soient sensiblement différents de ceux exprimés ou sous-entendus par ces énoncés prospectifs, y compris, mais sans s’y limiter : les répercussions que la pandémie de COVID-19 peut avoir sur les activités de la Société (notamment, sur ses employés et ses fournisseurs) et l’économie en général; l’impact de la reprise après la pandémie de COVID-19 et ses répercussions sur le marché de l’or et d’autres métaux; l’absence de garantie que le ou les programmes de la Société entraîneront un accroissement des ressources minérales; les risques et aléas inhérents aux estimations des ressources minérales; le fort degré d’incertitude inhérent aux évaluations économiques préliminaires et aux autres études sur l’exploitation minière et l’économie, ces dernières reposant dans une large mesure sur différentes hypothèses; les fluctuations du cours de l’or et d’autres métaux précieux et les fluctuations des taux de change; les fluctuations des coûts de fournitures et de main-d’œuvre; l’obtention des autorisations exigées; les incertitudes commerciales générales, économiques, concurrentielles, politiques et sociales; les cours futurs de l’or et d’autres métaux; les accidents, les conflits de travail et les pénuries; les risques environnementaux et autres risques inhérents à l’industrie minière, y compris les risques et incertitudes énoncés dans la dernière notice annuelle de la Société, dans le rapport technique et dans d’autres documents d’information continue de la Société accessibles sous le profil de la Société sur le site www.sedar.com. Même si Troilus a tenté de déterminer les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient très différents de ceux qui figurent dans les énoncés prospectifs, d’autres facteurs pourraient faire en sorte que les prévisions, estimations et attentes à l’égard des résultats ne sont pas réalisées. Il n’existe aucune garantie que de tels énoncés s’avéreront exacts, puisque les résultats obtenus et les événements futurs pourraient être très différents de ceux anticipés et formulés dans ces énoncés. Par conséquent, les lecteurs ne doivent pas accorder un crédit indu aux énoncés prospectifs. Troilus ne s’engage pas à mettre à jour les énoncés prospectifs, sauf lorsque les lois en vigueur sur les valeurs mobilières l’exigent.
Mise en garde adressée aux investisseurs aux États-Unis concernant les ressources minérales estimées :
Les estimations des ressources minérales ont été préparées conformément aux exigences des lois canadiennes sur les valeurs mobilières qui diffèrent des exigences des lois américaines sur les valeurs mobilières. Les termes « ressource minérale », « ressource minérale mesurée », « ressource minérale indiquée » et « ressource minérale présumée » sont définis dans la norme canadienne 43-101 sur l’information concernant les projets miniers et sont reconnus par les lois canadiennes sur les valeurs mobilières, mais ne sont pas des termes définis ou reconnus par les lois américaines sur les valeurs mobilières. Les investisseurs aux États-Unis sont avertis de ne pas supposer qu’une partie ou la totalité des gisements minéraux dans ces catégories seront un jour reclassées en tant que réserves minérales. Les « ressources minérales présumées » sont assorties d’une très grande incertitude quant à leur existence, et d’une grande incertitude quant à leur faisabilité économique et juridique. On ne peut présumer qu’une partie ou la totalité d’une « ressource minérale présumée » sera un jour reclassée dans une catégorie supérieure. Dans le cadre des lois canadiennes sur les valeurs mobilières, les estimations de « ressources minérales présumées » ne peuvent pas servir de fondement à une étude de faisabilité ou de préfaisabilité. Les investisseurs aux États-Unis sont avertis de ne pas présumer qu’une partie ou la totalité d’une ressource minérale présumée existe ou est exploitable d’un point de vue économique ou juridique. Ainsi, ces estimations de ressources minérales et les informations connexes peuvent ne pas être comparables à des informations semblables rendues publiques par des entreprises américaines qui sont assujetties aux exigences de rapport et de divulgation selon les lois fédérales américaines sur les valeurs mobilières et les règles et réglementations qui en découlent.
Expertise d’une personne qualifiée
Les renseignements techniques et scientifiques contenus dans cette présentation ont été examinés et approuvés par M. Bertrand Brassard, titulaire d’une maîtrise ès sciences, géologue principal de projet, et qui est une personne qualifiée selon le Règlement 43-101. M. Brassard est un employé de Troilus et n’est pas indépendant de la Société en vertu du Règlement 43-101.
1 Source : Red Cloud Securities, 31 décembre 2020 2 Consulter le communiqué de presse du 9 octobre 2020 3 Consulter le communiqué de presse du 21 avril 2020 4 Consulter le communiqué de presse du 28 juillet 2020 5 Consulter le communiqué de presse du 30 septembre 2020 6 Consulter le communiqué de presse du 19 octobre 2020 7 Consulter le communiqué de presse du 31 août 2020